Artículo de opinión del Dr. Shi Shuo, del Fudan Development Institute (FDDI), e investigador visitante en el CECHAP en 2023 – 2024.
Los recientes indicadores económicos de China son mejores de lo que la mayoría esperaba. El 16 de abril de 2024, la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) de China publicó los datos macroeconómicos para el primer trimestre, que muestran que el Producto Interno Bruto (PBI) creció un 5,3% interanual. Sin embargo, hace apenas unos meses, muchos medios de comunicación internacionales y expertos económicos cuestionaron que China pudiera soportar la presión de la deuda, la deflación por demanda, el exceso de capacidad de producción y la inversión ineficiente, con más restricciones comerciales y de inversión por parte de los Estados Unidos. Entonces, ¿está China en una senda sólida de recuperación económica? ¿O es simplemente de una señal falsa? Y lo que es más importante, ¿qué significan las perspectivas de crecimiento de China para los socios comerciales de América Latina?
En el primer trimestre de 2024, a pesar de múltiples vientos en contra internos y externos, China superó la recesión económica con buenos resultados en los principales motores del crecimiento. En términos de consumo, las ventas minoristas totales de bienes de consumo aumentaron un 4,7% interanual. La inversión nacional en activos fijos (excluidos los hogares rurales) aumentó un 4,5% interanual. Por sectores, La inversión en infraestructura aumentó un 6,5% y la inversión en manufactura aumentó un 9,9% . Además, las importaciones y exportaciones de bienes de China superaron por primera vez los 10 billones de yuanes (alrededor de 552 mil millones de dólares).
El nivel de inflación también fue reconfortante. En marzo, el incremento interanual del índice de precios al consumo (IPC) nacional fue del 0,1%, con un descenso intermensual del 1,0%, lo que demuestra que la demanda experimentó una leve recuperación.
En 2023, la industria china se enfrentó a una grave contracción, con un descenso interanual del 5,4% del índice nacional de precios al productor industrial (IPP) en el primer semestre del año. Por el contrario, en el primer trimestre de 2024, el IPP solo disminuyó un 2,7% interanual, lo que indica una corrección significativa del exceso de capacidad industrial.
Sin duda, el mercado inmobiliario chino seguía siendo sombrío. En el primer trimestre, la inversión en promoción inmobiliaria disminuyó un 9,5% interanual . En 70 ciudades grandes y medianas encuestadas por la NBS en marzo, los precios de venta intermensuales de propiedades residenciales de nueva construcción en ciudades de primer nivel disminuyeron un 0,1%. Entre ellas, Pekín se mantuvo sin cambios, Shanghai aumentó un 0,5%, mientras que Guangzhou y Shenzhen disminuyeron un 0,7% y un 0,4% respectivamente.
No obstante, China siguió disfrutando de un aumento del consumo y la industria. Según datos del Ministerio de Cultura y Turismo, el número de viajeros y el gasto turístico durante las vacaciones de la Fiesta de la Primavera superaron los niveles del mismo período de 2019, con un aumento interanual del 34,3% en los viajes turísticos. En el primer trimestre, la industria de servicios ascendió al 55,7% del crecimiento económico; las exportaciones mejoraron, impulsando un aumento del 6% en el valor añadido industrial en el primer trimestre, mostrando un repunte significativo en comparación con el año pasado. Las estimaciones preliminares indican que en el primer trimestre la contribución del crecimiento industrial al crecimiento económico fue del 37,3%. Como resultado, se calmó la ansiedad del mercado laboral. La tasa nacional de desempleo urbano encuestado fue del 5,2% en marzo, aceptable en relación con registros anteriores.
¿Qué ha hecho bien China para recuperar el impulso del crecimiento económico? Además de adoptar una política fiscal expansionista keynesiana y una política monetaria prudente para rescatar al sector privado, en la última década China se ha centrado en la modernización industrial, pasando de la fabricación de bajo valor añadido a las industrias de alta tecnología, lo que ha dado lugar a una productividad de alto rendimiento y a modelos de negocio lucrativos. Uno de los casos más destacados es que China superó a Japón y se convirtió en el mayor exportador de automóviles al vender 4,91 millones de vehículos al mercado global en 2023. Aunque las exportaciones de vehículos de gasolina alcanzaron los 3.707 millones de unidades, lo que supone un aumento interanual del 52,4%, las exportaciones de vehículos eléctricos alcanzaron los 1.203 millones de unidades, lo que supone un sorprendente aumento interanual del 77,6%. Además, las empresas chinas lograron ser muy competitivas en baterías de litio y productos fotovoltaicos en comparación con sus homólogas mundiales.
Tras la recuperación económica y la modernización industrial de China, los países latinoamericanos (ALC) tienen una nueva oportunidad de remodelar sus relaciones económicas con China. Mientras que la demanda china de metales y minerales críticos extraídos en ALC seguirá siendo fuerte, estos últimos deberían prestar más atención al último énfasis de China en invertir en proyectos de “nueva infraestructura” en el sur global. El 21 de noviembre de 2021, el presidente chino, Xi Jinping, expuso los principios fundamentales para la próxima fase de la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI). En concreto, Xi alentó a las empresas y los organismos reguladores chinos a dar prioridad a los “pequeños y bellos” proyectos de cooperación internacional y evitar los “peligrosos y turbulentos”. El giro de Pekín de los proyectos “elefante blanco” a los “pequeños y bellos” ha movilizado a entidades chinas en el extranjero a invertir fuertemente en “nueva infraestructura”, que abarca vehículos eléctricos, la fabricación de alta gama, las tecnologías de la información y las comunicaciones (TIC), la energía renovable e infraestructura urbana, que están relacionadas con la innovación y son clave para mejorar la competitividad global de China en los sectores de alta tecnología.
Como muestra el informe China-LAC 2024 del Diálogo Interamericano, la inversión china en la industria de vehículos eléctricos de la región se disparó en 2022 hasta los 2.200 millones de dólares, acaparando el 35% del valor total de la IED china ese año. En junio de 2023, un consorcio chino liderado por Contemporary Amperex Technology Co (CATL), comprometió una inversión de 1.400 millones de dólares para desarrollar los recursos de litio de Bolivia. Además, desde la pandemia, China ha aumentado sus inversiones en la fabricación de productos médicos en México y Brasil y, en menor medida, en Colombia, Ecuador y Chile.
Como segundo mayor receptor de inversión extranjera directa (IED) china, sólo por detrás de Brasil en las últimas dos décadas, Perú ha concentrado una cantidad significativa de IED china en su sector extractivo. Sin embargo, Perú también debe entender que una estructura diversificada de IED con más énfasis en la manufactura de alta gama, la transición energética y otros proyectos impulsados por la innovación puede beneficiar enormemente la mejora del país en la cadena de valor global a largo plazo. Para atraer IED de China y socios avanzados en “nuevas infraestructuras”, Perú debería aprovechar estratégicamente la próxima construcción del puerto de Chancay, mediante la planificación de parques manufactureros vinculados a dicha infraestructura, la promoción de un entorno de inversión relacionado con la innovación y la mejora de sus acuerdos de libre comercio con los líderes tecnológicos mundiales.
